摘 要：中国作为世界经济体的重要一极，在全球经济不景气情况下仍充当全球火车头的角色。但2008年为促进经济的4万亿造就的泡沫逐渐膨胀，经济硬着陆风险凸显：物价偏高、产能过剩以及有效供给不足、结构性矛盾凸显。我国经济已经进入增速放缓，风险加大的新常态，但我国中央银行对经济稳定充满信心，中央银行在稳定市场信心，保持股市以及外汇的基本稳定有至关重要的作用。其作用机制的传导及有效性研究对更好发挥我国中央银行的作用。
关键词：中央银行；经济稳定；股市稳定；外汇稳定
绪论
中央银行是指在一国金融体系中居于主导地位，负责制定和执行该国货币金融政策，并对该国的金融体系和金融活动实施监管的特殊机构。尽管各国政治，经济制度不尽相同但中央银行的职能是基本一致的，都具有货币的发行职能，充当最后贷款人和政府的银行的职能。我国中国人民银行担任这一角色，并在不同历史时期发挥了重要作用。1中国人民银行的创建与国家银行体系的建立（1948--1952年），2计划经济体制时期的国家银行（1953--1978年），3从国家银行过渡到中央银行体制（1979--1992年），4逐步强化和完善现代中央银行制度（1993年至今）。中央银行在金融领域始终扮演着极其重要的角色，从经济基础层面看：中央银行是信用条件的创造者和保障者；从外交层面看，中央银行是对外金融发展的窗口和桥梁；从宏观调控层面看，中央银行是银行金融的领导者和监督人。
2008年金融危机以来GDP与CPI同比增速间差距明显缩小，说明需求明显萎缩而居民消费物价却未见明显相应下降，反映当前经济转型过程中我国物价存在上涨动力。股市熊市持续，同时汇率下降，外贸顺差缩小。供给侧改革创新驱动，结构调整风险加大。中央银行兼具科学与艺术的宏观调控政策如何精准发力，稳中求进为我国经济保驾护航？随着我国社会主义市场经济进程新的变化，进一步强化了人民银行作为中国的中央银行在实施金融宏观调控、保持币值稳定、促进经济可持续增长和防范化解系统性金融风险中的重要作用。随着社会主义市场经济体制的不断完善，中国人民银行作为中央银行在宏观调控体系中的作用将更加突出。
1、中央银行对于稳定货币市场的影响
1.1中央银行对货币市场利率的影响
利率是货币市场资金借贷成本的真实反映，对社会资金供求关系有灵敏性和高效性。在货币市场众多子市场中，同业拆借市场是央行对市场利率调控的渠道，央行沟通的路径是政策信息披露到市场经济主体预期再到市场经济主体的经济行为和策略。当中央银行传递出提高市场利率信号时，资金需求方成本升高，资金剩余方也随着政策导向提高自己收益的期望，交易双方博弈导致市场利率上升。相反央行释放出降低利率信号时，市场获取资金相对容易，供给方为了顺利贷出资金愿意降低价格，最终促使市场利率降低
1.2中央银行对货币市场流动性的影响
流动性主要指对货币流通货币投放总量的控制，在央行的货币政策工具篮中，相当一部分都是通过总量性控制来调节市场的，比如存款准备金、公开市场业务和再贴现等。过多的货币追逐较少的商品时必然脱离实际疯狂操作大宗商品。当中央银行放出流动宽松信号时，公众预期央行扩大货币投入，资金更易获得，且暗示交易风险降低。有效提升参与者信心，使市场活跃，促成供求交易。
2、中央银行对于稳定股市的影响
中央银行对股市的影响主要体现在货币供应量的改变，政策信号预期、公司成本的变化、资产组合，股票定价效应等。
政策信号的预期效应改变投资者对经济未来运行的预期进而反映在股票中，降低利率反映出刺激经济发展的信号，投资者预期变好，更加乐观热情，此时货币供应量增大，市场获得资金更容易；公司贷款成本降低；储蓄收益降低，投资者为寻求更高利益，减少储蓄和债券资金投入股市推动股票价格上涨。反之升高利率反映收缩经济的信号，预期变得冷淡，市场上获得资金变困难，公司成本升高储蓄债券等低风险成本收益更有保障资金离开股市，降低股票价格。
3、中央银行对于外汇稳定的影响
国际资本的流动会对国内金融市场造成较大影响，资本流入可能导致通货膨胀，或涌入资本市场导致股价上涨，同时国内投资者的羊群效应推动股价进一步上涨形成不稳定因素。国际收支不平衡的同时在汇率波动时，中央银行 也承担稳定汇率的作用。
在汇率下降时，国内资本有外逃倾向，为避免大量资本外逃当局为稳定市场信心，中央银行会动用外汇储备减缓或阻止汇率下降
当汇率上升时，进口增加，出口减少，国内产品市场过剩。则央行会采取紧缩的政策来减少消费。
结语
谁是世界上最有影响力的中央银行？如果回答是美联储，相信不会有太大争议。但是，如果问起谁是世界上资产规模最大的中央银行，答案就会比较出人意外，因为这不是美联储，而是中国人民银行。人民银行分别于2004年6月、2005年9月和2006年1月先后超过美、欧和日央行，成为资产规模最大的中央银行。2006年到2010年间，人民银行的资产再度扩张2.4倍，2010年资产总额高达3.9万亿美元，占同年GDP的67%。人民银行成为全球最大央行，不仅可能影响大国央行的政策走向，而且可能影响未来全球金融格局。从央行资产负债规模和结构变化的角度来看，当前美、英、日、欧四家央行与人民银行之间，正在进行一场不对称的游戏。希望中国人民银行在深化结构改革，经济转型期顶住压力，继续带领中国走向世界之巅。
