金融危机下企业现金流管理思路构建

随着我国经济实力的增长，更多的企业参与到国际竞争中，而想要提升自身的核心竞争力，规避可能存在的风险，则要给予现金流管理以高度重视。金融危机是一场波及全球的金融灾难。2008年美国信贷危机而诱发的金融危机，在世界范围内产生了巨大影响，很多企业在从冲击下出现了经营困难，对现金流的依赖显著增加。因此，现代企业要认识到金融危机的危害性，提升对现金流管理的重视程度，实现自身的稳定以及可持续发展。

一、现金流概述

现金流是理财学的重要概念，其主要是指企业在一定时间内，根据现金收付实现制，利用经济活动，包括非经常性项目、筹资活动以及经营活动等，而产生的现金流出、流入的总量总称。在现金流管理中涉及的资金，包括容易快速变现、流动性强、期限短的价物，银行存款以及库存现金等。随着现代企业的发展，现金流管理受到企业的重视，其能够体现企业的经营和生产情况，是衡量企业发展近况的重要指标。

二、现金流管理对于现代企业的价值

（一）企业理财的重要内容

对于现代企业而言，而想要保证自身的稳定运行和长远发展，则要依托于财务管理，随着财务管理职能、范围的转变，其作用性和价值性也更加凸显。现金流管理是企业财务管理的核心，其能够帮助企业在一定时间内获取最大限度的现金收益，通过现金流可以衡量在某一阶段中的企业经营情况，例如资金变现能力、债务偿还能力等。同时，债权人和投资人还能够根据现金流对企业的资金需求、经营情况以及支付能力进行判断。

（二）为制定决策提供数据支撑

现代行业竞争日趋激烈，企业想要在激烈的竞争环境下脱颖而出，则要保证各项决策的合理性以及科学性，尤其是关于经营和财务的决策，可能会对企业的未来发展造成直接影响。现金流是现代财务管理的关键信息，通过现金流能够对企业的财务弹性、收益能力和债务偿还能力进行预测，同时，现金流还充分体现企业的资金利用情况，能够显著提升财务信息的可比性和相关性。在企业制定各项决策中，通过现金流信息能够帮助管理层掌握企业近期的理财情况、投资情况、现金支出情况以及现金流入能力，进而保证决策的合理性，规避潜存的经营风险。

（三）维护企业平稳发展

企业在开展各项经营活动中，以现金流转作为核心，例如利润分配、投资以及筹资，都需要以现金为支撑和纽带，现金是企业发展和生存的基础。在判断一个企业的经营近况中，利润和现金流是重要标准，如果企业缺乏充足资金，可能陷入到债务危机，影响其未来健康发展。通过科学的现金流管理，能够帮助企业客观评价利润质量，为企业开展外部竞争创设良好条件，维护企业的平稳发展。

三、企业现金流危机分析

（一）投资失误

投资是现代企业实现经济效益最大化的重要途径，但是如果发生投资失误，则会对企业现金流带来危机，例如投资项目投产延后，资金沦为沉没成本，无法在短时间收回；又例如投资成本超出既定的预算，企业承担的投资风险增加等。投资失误会为企业经营带来巨大风险，诱发现金流危机。例如我国广东省的和骏玩具厂，其由于失误而倒闭，在2006年，和骏玩具厂为了寻求发展、扩大产能，收购了当地的一家银矿和玩具厂，但是由于采矿权的原因，银矿无法正常投产，企业遭遇了经营危机，无力偿还债务，现金链断裂后宣布破产。

（二）信用风险

现代企业想要赢得市场竞争优势，则要在客户群体中建立良好的信用形象，以信用获得客户的信赖和支持。但是一些企业在制定信用政策中，制度过于宽松，应收款项不能在既定的时间内收回，由于赊销而导致信用风险，在现金流危机下出现经营困难。

（三）资金缺乏流动性

资金流动性体现了企业的经济活动和经营成果，如果资金缺乏流动性，则容易诱发现金流危机。例如一些企业在经营中遭遇困难，为了保证营运资金充足，而采用短期借贷的方式填充资金，导致企业负债率增加；又例如一些企业在借入大量短期贷款后，采购固定资产或者长期资产，影响了企业的债务偿还能力，也会诱发现金流危机。

（四）营运资金匮乏

运营资金是保证企业稳定发展的基础和前提，尤其在复杂多变的市场环境下，运营资金充足能够满足企业各项经营活动的需求，但是当前一些企业为了扩大生产规模，盲目的加大资金投入用于生产建设，资金长期被占用，无法形成短期效应，加之付款期提前、收款延迟以及存货增加等原因，现金不能正常周转， 企业营运资金严重匮乏，也会导致资金流危机。

四、金融危机下企业现金流管理措施

（一）扩展融资途径

对于一些大型企业而言，在日常经营生产需要大量的资金作为支撑，融资是企业保证现金流充足的重要方式，以往企业主要采用银行借贷的方式进行融资，而基于金融危机下，单一的融资途径不利于企业规避经营风险，因此，企业要积极尝试扩展融资途径。融资途径主要包括外部融资和内部融资，首先，外部融资，积极与当地银行建立稳定合作关系，以良好的信誉赢得银行的信任，发挥银行贷款在融资中的价值作用，同时，企业之间还可以形成战略同盟关系，在资金方面相互扶持和支撑，共同应对金融危机；其次，内部融资，当前最为常用的方式为员工持股，员工以现金的方式换取企业股份，不仅能够缓解企业的资金压力，还可以将员工与企业紧密相连。

（二）处理闲置资产

闲置资产多为企业在生产中利用率不高、淘汰的固定资产，例如大型生产设备、先进仪器等，随着企业的升级转型，很多大型设备都变为闲置资产，难以在企业生产中发挥作用。闲置资产占用了企业的现金流，其价值和回报率不等，企业要对闲置资产进行科学处理，进而加强现金流管理。首先，对企业的固定资产进行系统性分析，将生产率不高、价值贡献低以及常年不使用的固定资产列为闲置资产，通过出售、租赁等方式进行处理；其次，对于大型工业企业，在生产线较多，企业要适当关闭以及出售生产线，保全企业优质资产，在保证现金流充足的同时，还能够为企业后期转型发展提供支撑；最后，在采购硬件设备之前，要组织人员开展调研分析，对设备的应用价值、需求性以及产出率进行分析，避免采购的设备沦为闲置资产。

（三）减少产品库存

一旦发生金融危机，企业的产品销售率会大幅度下降，如果产品库存率较高，则会占用企业更多的资金，导致运营资金不足。因此，企业要定期减少产品库存，保证现金流安全，让更多的存货变为现金。首先，企业要调整自身的生产理念和生产模式，根据市场需求制定生产计划，了解当代客户的需求，扩宽产品的销售途径；其次，根据每年的生产计划制定原料采购计划和销售计划，对采购周期、采购量进行科学控制，提升资金的利用率和周转率；最后，加强产品库存管理，合理应用信息技术对企业库存进行动态跟踪，根据库存情况调整生产计划，尤其在金融危机下，要适当的去库存、减少生产总量，保证现金流的安全性。

（四）控制企业运营成本

运营成本需要一定的现金作为支撑，尤其在金融危机下，企业想要保持正常的生产经营，则要注重控制运营成本。首先，企业管理层要给予运营成本控制以高度重视，处理好成本控制与正常生产的关系，采取科学的措施减少人力资源、物力资源的消耗；其次，对企业的成本构成进行分析，明确成本消减的策略，不能损害股东利益和客户利益；最后，成本控制是一项复杂性和长期性工作，一旦发生金融危机，企业会陷入到经营困难中，要将成本控制落实到各个运营环节中、将控制目标分解到各个部门中。

（五）规避企业投资风险

金融危机下任何投资行为都存在一定的风险，企业要开展投资活动中，需要做好投资规划，规避潜存的投资风险。首先，在投资项目之前，要组织人员开展可行性论证，对潜在的风险进行分析和识别，根据企业的现金流和资金实力，将投资金额控制在合理范围内，严禁出现超预算情况；其次，尽量投资周期短、回报率高的项目，对于周期较长的投资项目要进行适当的取舍，保证企业现金流安全；最后，制定投资风险应对预案，一旦发生投资风险要及时启动预案，例如通过融资的方式缓解企业现金流压力。

结束语

总而言之，在复杂多变的市场环境下，金融危机的发生率较高，尤其随着全球经济一体化的深入，企业面临的竞争压力和经营困难不断增加，而想要在激烈的竞争中处于不败之地、获取竞争优势，则要积极创新变革。现金流在现代企业经营管理中占据关键地位，其可以帮助企业规避经营风险，有效抵御金融危机，企业也要通过有效的策略优化现金流管理，提升资金的使用效率，在变革中谋求发展。

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