摘 要：近年来系统性风险受到广泛关注，习近平强调：要把防控金融风险放到更加重要的位置，牢牢守住不发生系统性风险底线，采取一系列措施加强金融监管，防范和化解金融风险，维护金融安全和稳定，把住了发展大势。所以研究系统性风险并且采取一定的措施对防范其发生有重要意义。本论文主要阐述系统性风险定义、其如何发生以及如何防范。
关键词：金融系统风险；定义；分布；风险防范
一、金融系统性的定义
系统性风险是指金融机构从事金融活动或交易所在的整个系统（机构系统或市场系统）因外部因素的冲击或内部因素的牵连而发生剧烈波动、危机或瘫痪，使单个金融机构不能幸免，从而遭受经济损失的可能性。系统性风险包括政策风险、经济周期波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。这种风险不能通过分散投资加以消除，因此又被称为不可分散风险。
二、中国系统性风险分布
1.与房地产相关的风险
研究发现，即使从较窄的口径估算，中国商业银行大概有40%的贷款都与房产或土地有直接或间接的联系。与大的银行相比，城商行、农商行和部分股份制银行的涉房贷款占比要更高些。房价和地价总体下降会导致一段时间后商业银行的平均的拨备覆盖率明显下降，不良贷款率显著提高。一旦房价受挫，就可能引发银行体系的系统性风险。另外，中国房地产价格上升导致中国居民部门杠杆率在过去十年，尤其是过去两三年间快速攀升。中国居民部门债务与居民部门可支配收入之比已接近90%，居民总贷款与总存款之比从十年前的30%上升到目前的百分之六七十。此外，居民部门债务分布不均，农民债务很低，三四线居民债务远低于一二线居民。所以，中国居民杠杆率主要聚集在一二线居民。
2.地方债风险
近年来，由于政府财权与事权不统一、举债意愿与举债约束失衡等原因导致我国地方债务规模不断扩大，会扩大结构性矛盾、恶化信用环境、放大金融风险，严重时会影响经济的健康发展，甚至会导致社会的动荡。财政部数据显示，截至2017年12月末，全国地方政府债务余额164706亿元，地方政府债务风险总体可控。但有调研发现，由于地方政府购买服务项目涉及的贷款和股权投资游离地方政府债务管理范畴、政府性投资基金存在“明股实债”变相融资等问题，地方政府真实债务总量可能高于账面披露数据。目前地方政府债务存在责任不明晰，信息不透明，隐性债务风险大；政府和社会资本合作项目(PPP)未来风险加大；部分地方政府债务将继续产生且更为隐蔽化等主要风险。
3.影子银行的风险
影子银行是指游离于银行监管体系之外、可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系。中国式的影子银行体系主要包括信托、担保、小贷公司、典当行、地下钱庄等。影子银行主要存在以下风险：一是流动性风险，因期限不匹配，现金流稳定性差、资金监弱，所以影子银行业务流动性风险很高;二是信用风险;三是传染性风险，影子银行和传统银行的关联性较强，而且隐秘性较高，结构复杂，所以它有很大的传染性，特别是流动性偏紧的条件下，它很与可能出现资金链断裂情况。
三、中国系统性风险的防范
1.要充分发挥重要金融机构的稳定系统的作用，保证有效的流动性需求。密切关注经济调控政策，适时调整融资手段。房地产企业也要做好全面的市场调研，准确把握市场定位，另外还应该降低负债筹资风险。
2.政府财权与事权进一步协调，严格控制地方举债情况。健全信息披露制度，提升信息公开水平，强化地方债务风险管控。一方面，完善相关法律法规。通过法律法规形式规定地方政府债务信息披露主体、对象和内容，要求地方政府定期将地方政府债务信息随预算收支信息一并向社会公布或逐级上报由中央部门统一公布。另一方面，加大信息公开和问责力度。加快实施地方政府债务向社会公开制度。“除涉密信息外，地方政府债务应全部细化公开到具体举债项目、融资渠道、融资成本、债务到期日及本金利息等信息。特别是要加大公开非民生工程项目的举债情况，举债项目建成后的效益情况及回本付息能力。”对脱离当地经济社会发展实际过度举债、违法违规举债或担保、违规使用债务资金、恶意逃废债务等行为，应追究地方政府相关责任人的责任，加大对违法违规融资的问责和处罚力度。多渠道拓宽政府财源，大力发展实体经济，探索利用预算外资金缓解地方政府的资金压力也是建议之一。分类整改存量违规项目，对于市场化程度高、投资规模大、能够产生一定现金流的项目，可转成政府直接投资项目；对于无现金流或现金流较少的违规项目，如果超出地方财政的承受能力，建议及时清理。
3.关于影子银行首先要建立并完善影子银行的统计体系。只有清晰掌握影子银行资产投向和质量分布，才能进行风险状况科学评估，做好风险传染压力测试，并实施有效的金融监。第二，构建影子银行监管规则，进一步明确监管细则。第三，将影子银行业务与金融机构表内业务进行剥离。第四，加强风险监管。第五，逐步降低影子银行融资利率。比如引导商业银行逐步降低理财产品收益率，利用银行理财业务收益弥补资产运作损失，降低业务运行风险。
四、结语
我国房地产问题、地方债问题、影子银行问题不容忽视，在我国推进金融改革开放的同时，要严格把市场准入关，加强金融机构管理，健全监管体制，推进金融改革发展的正确方向，守住金融系统性风险的底线。
