摘 要：次贷危机解析以及对中国经济的启迪
关键词：次贷危机； 解析； 中国经济； 启迪
一、次贷危机的原因
1.1表面上看
引起美国次级抵押贷款市场风暴的直接原因是美联储加息导致房地产市场下滑，美国的利率上升和住房市场持续降温。
1.2分析导致美国次贷危机的潜在原因
由于美国长期以来的贸易状况的赤字状况，美元持续贬值，使得人们对美国经济的信心产生的从来没有过的消极预期，美国为了维持美国经济霸主的形象，为了防止经济衰退。首先就需要要保持国际资本的净流入,来弥补经常项目下的赤字,只有这样，才能维持它美元坚挺，进而保持美国世界经济霸主的地位（美元现在的对手是欧元）。
归根结底，我们认为美国这次由“次贷危机”引发的“金融风暴”是人为的阻碍经济周期所造成的，用中国的一句古话：“寅吃卯粮总是要还的”。金融危机之所以发展到目前阶段，与美国政府没有很好处理２００１年互联网泡沫破灭有关。“当时泡沫破裂美国经济就应该陷入衰退，但那次衰退很短。为什么那么短？因为美联储用降息来刺激房地产经济，（林毅夫，2008年10月，达沃斯论坛）”。美国在经历了大约10年的经济持续繁荣（高就业，低通胀）之后，经济管理毕业论文早在2001年就出现了经济周期调整的迹象（当时的“网络泡沫”的破灭），而那时正逢小布什上台后的第一年，这时的政府正是需要一个“繁荣”的经济来表明政府的有效和能力，网络经济破灭了，经济还需要其他的部分来拉动，所以当时的美联储便通过了减息来刺激经济，而减息政策在当时正好就促进了房地产市场的“繁荣”，在2006年之前的5年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展，最终导致了不良贷款的大量衍生，带来了经济“繁荣”的局面。因此，今年危机产生和发展，我们也不能完全看经济方面的问题，政治方面也是有其发生的土壤的，例如今年的大选年的影响也不能忽略，两党都试图与次贷危机的责任划清界限；同时，同时又都指责对方是导致今天这种局面的罪魁祸首。这样的一种局面，也从某种程度上放任了次贷危机的发展。也为今天席卷整个美国经济金融风暴埋下了伏笔。
二、次贷产品产生原理解读
次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。 利息上升，导致还款压力增大，很多本来信用不好的用户感觉还款压力大，出现违约的可能，对银行贷款的收回造成影响的危机。美国次级抵押贷款市场通常采用固定利率和浮动利率相结合的还款方式，即 ：购房者在购房后头几年以固定利率偿还贷款，其后以浮动利率偿还贷款
三、次贷危机对中国的影响
1.本次次贷危机的最大警示在于，要警惕为应对经济周期而制订的宏观调控政策对某个特定市场造成的冲击。在次贷风波爆发之前，美国经济已经在高增长率、低通胀率和低失业率的平台上运行了5年多，有关美国房市“高烧不退”的话题更是持续数年。美国房市降温前的经济图景和当前的中国房市存在一定相似性。
导致美国发生次贷危机的直接原因在于美联储加息导致房地产市场下滑。加息导致次级债购房者无力归还贷款，引发资金链的断裂，从而使得在这方面投入巨大的银行和金融机构大量倒闭破产。
对于中国的启示就是：由于中国面临着通货膨胀加速的情况，如果央行为了遏制通胀压力而采取大幅提高人民币贷款利率的对策，那么就应该警惕两方面影响：第一是贷款收紧对房地产开发企业的影响，这可能造成开发商资金断裂；第二是还款压力提高对抵押贷款申请者的影响，可能造成抵押贷款违约率上升。而这两方面的影响都最终会汇集到商业银行系统，造成商业银行不良贷款率上升、作为抵押品的房地产价值下降，网络暴力论文最终影响到商业银行的盈利性甚至生存能力。
2.美国次级债危机正导致美国消费市场出现疲软迹象，以美国为主要出口市场的中国企业受到了牵连。“首当其冲的是美国零售商。”而零售商的压力直接传到了中国出口企业。在中国制造受次级债危机以及内部成本压力之际，国际订单的转移正在加速。跨国公司纷纷将订单从中国转移到越南，印度，孟加拉国等更具备成本优势的地区和国家，对我国的出口加工也影响巨大。即使在国内的还在接受订单的企业，也很有可能接受不了跨国公司的低价要求而倒闭关门。
3.虽然达目前为止，美国次级债危机对中国出口的具体影响还不明朗。但从宏观上看，央行研究显示美国经济放慢1个百分点，我国出口就会下降6个百分点。而国际货币基金组织（IMF）在最新公布的《世界经济展望》报告中，预计2007年全球经济将增长5.2%，其中美国经济将增长1.9%，比去年低1个百分点。
4.货币政策不是万能药 降息虽然现在看来似乎是的经济发展好于预期，但是由于人们对于房地产市场和债券市场的信心已经见底，所以有可能会出现流动性陷阱，这种前景还是不容乐观的。危害有可能蔓延，最终解决方案还有待遇综合的宏观政策的出台。
四、我国经济现状的根本原因：出口导向和没有按市场供求的利率体系
1.次级债危机殃及中国出口，是由于我国长期以来实行的以出口为导向的经济增长模式，而这种经济增长方式赖以生存的法宝，就是出口退税与本币低汇率，而今年以来的出口退税降至最低水平，人民币的稳步升值，使得占我国贸易出口主要部分的制造加工企业的利润空间一压再压，这时再加上这次“次贷危机”带来的作为中国商品最大的出口国的美国整体消费需求的剧减，无疑又是雪上加霜。
